Lagarde señaló que la subida de tipos de interés empieza a afectar a la economía | Economía

Si un año después de que el Banco Central Europeo (BCE) se empeñara en sufrir algún tipo de interés, la economía empieza a notarlo, es decir, se frena. «Los efectos plenos de nuestras medidas de política monetaria están comenzando a materializarse», ha dicho solemnemente la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en el Parlamento Europeo. «El reciente análisis de los expertos del BCE indica que se espera que los efectos de la política monetaria endurecimiento sobre la actividad real y la inflación se refuercen en los próximos años», ha agregado. Es decir, el aceite de ricino de la subida de tipos lo empiezan a notar los precios. Aun así, como ha anunciado la propia Lagarde, estas palabras «están rodeadas de una notable incertidumbre».

La máxima autoridad monetaria de la zona euro ha sido explicada a los eurodiputados que «las subidas de typos de interés se están transmitiendo con fuerza a las condiciones financieras de empresas y hogares, como puede verter en el aumento de los tipos de interés en los préstamos y la caída del volumen de crédito». Esto es lo que llevaría a la conclusión de que sus medidas están impactando sobre la actividad económica.

Pero estas conclusiones no tienen por qué traducirse en que las subidas de tipos toquen a su terminación inmediata. «No hay una evidencia clara de que la inflación subyacente haya tocado techo», ha explicado la presidenta del regulador bancario, pesa a que, al menos en la zona euro, los últimos datos muestran que los índices de precios, cuando se descuentan los más elementos volátiles (energía y alimentos frescos) llevan dos meses a la baja.

«Nuestras decisiones futuras garantizarán que los tipos de interés oficiales se sitúen en niveles suficientemente restrictivos para lograr un retorno oportuno de la inflación a nuevos objetos a medio plazo del 2% y mantenerse en estos niveles durante el tiempo que sea necesario», ha lanzado. Lagarde después de advertir que «las presiones sobre los precios resultan siendo fuertes». Se dice que empujan al alza ya no llegan de la energía directamente, sino las consecuencias sobre otros productos de l’encarecimiento inicial de este «y de los estrangulamientos de la oferta», algo que en el BCE confían que déaparezca «graduellement».

El discurso de Lagarde en la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo puede concluir que la recesión se ha evitado, entre otras causas, por la causa de los costes energéticos observados desde el comienzo del pasado otoño. El aumento sustancial de los combustibles, principalmente gas, fue la principal causa de la inflación en 2022 y, por tanto, del impacto que sufrió el BCE. A cambio, el colapso del precio de esas mismas materias primas ha ayudado a amortizar la respuesta de la política monetaria a esa misma inflación. Lagarde lo ha explicado así: “El crecimiento en la zona euro estuvo a punto de estancarse a principios de 2023. de la política fiscal a empresas y hogares”.

Retiro de ayudantes

Lagarde ha vuelto a pedir colaboración a los Gobiernos en su política fiscal para que ella pueda detener cuanto las restricciones monetarias del BCE: forma concertada para evitar que aumenten las presiones inflacionarias a medio plazo, lo que exigiría una respuesta más contundente de la política monetaria » . Así, Francia aprobó la recomendación de la Comisión Europea de que los países vayan retirando sus ayudas extraordinarias Durante este año.

Además de palabras en la Eurocámara, el también ex director gerente del FMI ha apuntado algo que ha llamado la atención durante esta crisis de precios: «En algunos sectores las empresas han podido aumentar sus márgenes de beneficio gracias a los desajustes entre la oferta y la ask ya la incertidumbre creada por una inflación alta y volátil». Tanto el BCE como la Comisión Europea han subrayado que en los últimos meses ha habito compañías que han mantenido o incrementado márgenes y no han actuado como amortiguadores de la subida de precios, eso, han llegado a señalar los técnicos del Ejecutivo comunitario, daría margen para aumento de salarios.

Este último movimiento, ha apuntado Lagarde, se estaría dando ahora porque «les pressures payales se han reforzado aún más a medida que los asalariados recuperan parte del poder adquisitivo que han perdido como consecuencia de la elevada inflación».

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